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选定卓越经营者要考核的两个方面
选定卓越经营者要考核的两个方面
高尚的品德
出众的能力
巴菲特从4岁的小孙女身上得到启发，优秀的管理团队，往往还能帮助自己取得更多更大的成绩。这些团队和公司才是值得肯定投资的企业。
巴菲特借用“魔术师”来比喻伯克希尔公司旗下的那群拥有高超管理才能和人格品质的明星经理人，有着无穷的创造力。
巴菲特比喻自己在资本营运上所扮演的角色，就像他孙女儿Emily一样。
巴菲特认为，诚信正直，一直是择友的首要标准。各位股民在投资交友时，一定要擦亮自己的眼睛，往往一朝交友不慎，其后满盘皆输。
伯克希尔约有98%股份的股东在每年结束时会保留他们在伯克希尔的持股。此外约有90%股份的股东其最大的股票投资就是伯克希尔。
这些一直致力于投资伯克希尔的股东，看中的就是巴菲特这个诚信的金字招牌。
投资如餐饮
巴菲特认为：投资和做餐饮一样，始终把顾客利益放在第一位才是经营长久之本。对顾客的欺诈，终究会导致顾客的最终流失，信誉度严重缺失。
巴菲特关于简单的语录
我们负担得起亏损，甚至是严重的亏损，然而我们却负担不起声誉的受损，哪怕只是丝毫的损伤。
巴菲特语录
巴菲特说：“我只是针对那些管理很好的公司采取无为而治的方式。”
老子说：“做任何事情必须顺应自然，不强加妄为。原来你也赞同无为而治。”
投资大都会的收获
巴菲特提醒广大投资者一定要警惕高额退休金。由于会计原则并没有要求公司将这种潜藏的退休金负债呈现在会计账本上，这就大大低估了负债，导致其他公司并购时，没有考虑这方面的因素，造成不可挽回的损失。
高额退休金是一颗隐形的炸弹
一些投资公司在并购一些企业时，往往只看到了表面上的财务负债，而忽视了隐藏在财务报表之下的高额退休金这个无底洞般的负债。
坦帕湾地方电视台购并案
巴菲特通过举这个简单的例子，旨在告诫投资者购买股票时，一定要选择那些公司负债较低、而没有高额的退休金的企业，因高负债经营存在不确定的风险，而高额退休金又是一颗定时炸弹。
巴菲特在航空业投资的失利
世界上没有什么生意只赚不赔，很多行业因为许多无知的执业者盲目进入，产生杀价的恶性竞争，进而隐含着巨大的风险。因而，在一个行业动不动爆发出价格战的时候，最好的选择是远离这个行业。
巴菲特对航空业内的自杀性的价格战相当懊恼。巴菲特也似乎无奈地承认尽管美国航空管理技巧比起一般产业要好，但为竞争所苦，只不过很不幸地让公司苟延残喘，并不能使公司飞黄腾达。
美国的航空业，时常爆发激烈的价格战，相互间进行鱼死网破的竞争，导致航空业的失控，给投资者带来巨大的损失，巴菲特正是其中一员。
巴菲特在签署投资航空业的支票的墨迹还没有干时，美国航空业就出现了严重的产业恶化。
巴菲特告诉我们，利用市场波动赚钱的方法却始终如一：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”
越跌越安全
巴菲特认为：当别人过于贪婪时，市场会明显被高估，这个时候你要怀有一颗恐惧之心，不要轻易买入。
越涨越危险
伯克希尔总部人员却只有12.8人（12.8指的是公司新请的一位会计，一周工作4天）。
在从事任何投资前，最好列出一张风险报酬评估表。对所有考虑到的因素加以衡量，这样即使出现最坏的风险，也可以有应对的方法，而不至于毫无头绪。
像巴菲特一样的投资人都会在风险来临前，做好一些防范措施，以防被卷入难于预测的风险暴风之中。
盲目听信股市专家的分析的投资人，相信了专家的预测，而丧失了自我判断能力，而没有在风险来临前做好退路，以致被卷入风险的漩涡中。
夸夸其谈地讲述自己公司的发展远景的经理人。
作为一个理智的投资者，必须事先为自己留有余地，安排好退路。否则，当天灾**从天而降时，等待我们的恐怕只是祈求上帝的怜悯了。
胆大心细，这就是做成任何一件事情的法宝，投资当然也不例外。
“市场先生”是投资者集体情绪的比喻，即随着股市走高而兴奋，随着股市走低而低落。
巴菲特的观点：要消除市场诱惑，最好的方法就是将“市场先生”理论铭记在心。投资者可以把握长期熊市的“大好时机”获利, 在股市突然上涨的时候抵挡住“市场先生”狂热情绪的传染。
序言
“市场先生”：看到股市的上涨，情绪被感染，高兴得手舞足蹈。
巴菲特在商学院演讲时，借用一张打了20个孔的票，当他们每做出一次投资决策时，就甩掉一个孔。假使总希望做出最好的投资决策，那这张打了20个孔的纸永远打不完。鼓励学生在投资时，慎重对待，但也不可犹豫不决，总是希望投资最好的股票，而一次也没有用打孔的票。
一张可以打20个孔的票。
如果你不得不进行太多的调查，那就意味着这一公司肯定存在问题。
巴菲特的荣誉
骄傲始终都是创业路上的敌人，投资也不例外。
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