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简单还是不简单（2）
简单还是不简单（2）
投资难免犯错误，巴菲特也不例外。事实上，巴菲特说自己犯错误并不是第一次，比如，在1994年年报中就说了巴菲特一连串的错误，一个错误是买卖“大都会”股票，1978～1980年巴菲特以每股4.3美元的价格卖出过“大都会”股票，1986年又以17.25美元买进这支股票。1993年以63美元卖出1000万股，而1994年年底该股价格为85.25美元。巴菲特还幽默地说，买卖“大都会”股票的错误只能得到一枚银牌，“最高荣誉属于一次我在5年前犯下的，耗资3.58亿美元买入的美国航空公司的优先股。”
1994年的年报里巴菲特为美国航空公司股票计提了2亿多美元的减值准备，只按买入成本的25%计账。但是，这次投资实际上最终没有给巴菲特带来损失，因为到1996年账面价值回到了3.58亿美元，几年里光红利就拿到2.4亿美元，而巴菲特依然说这是一次愚蠢的投资。他在1996年年报里说：一位朋友曾问我，“虽然你很富有，但为什么这么笨？”在考察了我在美国航空公司上的拙劣成果之后，你可以推断出他说得有道理。
我们再看巴菲特在2008年年报所说的几个错误，一个大错误是增持康菲石油公司股票账面亏损26亿美元，小错误就是买卖两支爱尔兰银行股票，损失2亿多美元。
所以，当我们勇敢地进入股市，就不要苛求自己一定要像巴菲特那样成功。因为我们不是巴菲特，也不可能是，更重要的是巴菲特也会有失败的时候。
成为巴菲特之前的拷问
你并不是巴菲特
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股神不是天生就是股神。巴菲特之所以成就了股市传奇，是因为他能够从失败中善于总结，从错误中不断学习。
巴菲特自己也承认在投资中有许多失误，包括收购了新英格兰的一家纺织工厂伯克希尔-哈撒韦。日渐没落的纺织业务最终结束了，但公司的躯壳和名称却被保留下来，改造成战无不胜的投资战车。从学生时代就认识巴菲特的投资者、作家欧文·卡恩说：“即使像巴菲特这样的天才也有失手的时候。”在1978～1980年，当大都会公司处于巅峰状态时，以4.3美元1股的价格卖掉伯克希尔持有的该公司股票， 当然你们中的一些人可能会疑惑为什么我们现在要以17.25美元1股的价格买进大都会公司的股票呢？我预料到你们会问这个问题，因此我花了许多时间，终于想出了一个非常直接明了的、能够解释这些行为的答案，那就是：时间价值。我对于自己早期廉价出售大都会公司的股票后悔不已。
巴菲特说在他21岁时，做出了自己一生之中最失败的决定——把自己20亿的净资产投资于一个加油站。据他估算，按照经济学上的机会成本计算，那几年这一错误决策使他损失了8亿美元。
犯错误不要紧，重要的是如何从错误中总结经验教训，巴菲特对这次错误的决定深有感触：从损失中痊愈的第一步就是不再犯同样的错误，这是一条亘古不变的原则，你不能重蹈覆辙。伯克希尔从未向股东分派过股息，股东们通过将投资收益再次投资于伯克希尔，既能避免双重课税，也能避免对他们的地位产生影响。唯一一次例外是巴菲特在1967年对当时的合伙人支付了每股10美分的股息。对此，他说：“我想，我肯定是在厕所里做出这一决定的。”
巴菲特说当他相信伯克希尔的股东能找到比投资伯克希尔更有利可图的投资方式时，他会支付股息，以便使他们能按照自己的意愿进行投资。
所罗门兄弟公司的政府债券丑闻给了巴菲特一个令他不堪回首的教训：你不会相信这一点，因为我不是没有机会推脱，但我的确自愿承担临时主席这一工作。并不是我想这么做，但在这一事件得到正确处理之前，我觉得自己必须做点什么。足足有相当于一个营的律师整理了许多对所罗门公司不利的证据，这促使巴菲特不得不密切关注这一事件的进展。我可能是当年美国律师协会的年度之星。巴菲特认为待在纽约一年帮助所罗门兄弟公司处理政府债券丑闻，就像卷入了一场战争：你之所以这么做是因为你不得不这么做，但你绝不希望再次卷入同样的事情。
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