英国、法国和荷兰尽管被战争所耗竭，但仍想维护在太平洋和远东的利益。但 这样做需要美、日两国的合作，这两个国家不只没有受到欧战损害，而且也从那里 获得了经济利益。加拿大、澳大利亚和新西兰正警惕日本近期的扩张，英国也感到 有必要获得美国的好感以遏制日本。然而，英国同时需要她的同盟者日本的友谊， 来保护自己在中国的利益。为此种种，英国人希望召开一次广泛的会议，一揽子调 整与自治领、美国和日本的关系。
自从日俄战争以来，美国与日本经常因中国而发生争执。然而，虽然两国政府 作了最大努力，移民问题仍使紧张加剧。当战争削弱了欧洲经济时，这两个经济繁 荣的国家在太平洋上进行激烈的海军竞赛。日本虽然缺乏美国那样的自然资源、资 本积累和生产能力，但仍实施军备扩张计划以对抗美国的海军建设，把沉重的负担 强加给它的人民。1920年，军费占日本政府全部经费的48% ，1921年占49% 。为了 减轻这种负担，缓和与美国的紧张关系是绝对必要的。
美国也觉得海军竞赛是个经济负担。它更进一步看到需要以某种方式回击第一 次世界大战期间日本在中国的突然推进。1917年11月2 日，国务卿罗伯特·蓝辛企 图于《蓝辛- 石井协定》的换文里，以同意承认日本某些特殊权利的方式来保持中 国的门户开放。在华盛顿进行的蓝辛与日本大使石井菊次郎之间的几轮谈判，其结 果有两个基本点。第一，承认有相邻边界的国家之间存在特殊的关系。在此基础上， 承认日本在中国有特殊利益。第二，保证中国的独立和领土完整，并信守工商业机 会均等的“门户开放”原则。然而，战争一旦结束，美国就修改了她的调和立场， 并开始试探各种选择，认为旧的帝国主义外交现在应当由东亚国际新秩序取代。1918 年，美国曾建议应设立一个美、英、法、日银行团向中国提供借款。1920年华盛顿 又要求废除英日同盟，因为这是保护日本向中国渗透的手段。
作为这个过程的一部分，华盛顿会议于1921年11月到1922年2 月召开。军备和 远东关系在平行的小组会上讨论。中国代表施肇基致力于废除不平等条约体系。他保 证各条约国在中国工商业机会均等的门户开放，但要求所有有关中国的协定必须公 布，签约时必须有中国参加，有指定的期限，并作出有利于授与者的严格解释。
这时日本自己正在经历一场民主运动（例如，男子普选权在1925年成为法律）， 同时蒙受1918年以来在西伯利亚的反共干涉的负担。由此日本需要与美、英协调关 系，并寻求与美英的中国政策步调一致。日本就最终恢复中国的全部主权采取合作 态度，同时拥护在中国的无限制、无条件的门户开放和机会均等，同意将来谈判废 除治外法权。
最后，通过审议关税、势力范围、门户开放和禁止向中国提供军火等16项个别 的条款，产生了有关中国的两个条约和九项决议。英日同盟结束，四国条约（英、 法、日、美）取而代之，但是没有任何军事条款，只承诺进行磋商。海军限制条约 同意英、美、日舰队的比率为5 ∶5 ∶3 ，这会把日本封闭在它的领海里。关于中 国，列强最后同意单独召开一个目的在于废除治外法权的会议。关于关税事务，鉴 于中国政府严重的财政困难，主要目标是增加中国政府的岁入。同时有一个条约准 备修改关税税率，倡议将来召开会议修改整个关税体制。最重要的是1922年2 月6 日关于中国的九国公约，它把严格的和具体的关于门户开放和机会均等的条款结合 起来，并反对关于中国铁路的不公正待遇。从1921年11月1 日到1922年2 月4 日， 日本和中国通过直接谈判解决了山东问题，两国签订了一个条约，把以前德国的胶 州租借地归还中国。日本从山东撤回所有军队。青岛海关并入中国海关，胶济铁路 及所有财产移交中国。
华盛顿会议提出了很高的理想，但是没有提供实现的方法。中国的主权仍受不 平等条约体系损害，部分是因为中国在1922年分裂为北京和广州两个政权，没有一 个单独的政府能行使主权。同时，苏联和德国被排除在新体系之外。初看起来，主 要的实际结果是消极的，日本在第一次世界大战期间的扩张已被压回1905年的边界。 列强的扩张已被放弃，但只是由九个签字国而且只是在纸上被放弃的。
另一方面，一些历史学家争论说“华盛顿列强”——特别是美、英、日——成 功地结束了敌对和互相猜疑的年代，并终于正在严肃地采纳在远东合作行动，把动 荡减少到最小程度的思想。在这一点上，英- 美- 日外交可以被看作与战后欧洲的 发展相仿佛，近来的历史学家已在其中发现了一种在表面仇恨下的国际主义合作的 模式。“非正式协定”一词适用于战后英、美中东关系的模式，也许也适用于华盛 顿会议后的东亚事务。的确，没有固定的机构来推行集体行动；但三国选择了以协 定代替敌视，并以合作的竞争代替单方面的或个别的行动。
人们对华盛顿会议时期的说明，大概最后以其对20年代的看法为转移，或者看 作短视和失败，为以后10年带来灾害的10年，或者看作一个认真致力于重建国际秩 序的时代，这种努力一直持续到今天。按照后一观点，这次会议代表了对远东新秩 序的一种探索，与在欧洲、中东和拉丁美洲的类似探索是平行的。于是，中国外交 事务的历史作为争取规定全球体制以保证国际安全和国内稳定的一章而呈现其意义。
华盛顿会议体系应当成为这样一种体制。不幸的是，它从来不可能稳定。首先， 中国的政治和财政动荡威胁着它。甚至当1922年会议闭幕时，西方和日本宣布中国 正处于政治崩溃的边缘；北京政府不再能发全薪给它的官员；教师的薪水已欠了几 个月；不能开课；北京市场状况急剧恶化。政府财政看来无法修补，内阁五次更迭。
然后在1923年5 月6 日，津浦铁路的蓝钢皮快车在临城受到了一千多名土匪攻 击，土匪杀死了一些中国旅客，并带走了一百多人，包括约16名外国人，其中一名 妇女属洛克菲勒家族。北京政府惊慌失措，命令释放外国人质。最后土匪在12日释 放了人质，但这使每一个人想起北京政府软弱无能。外国政府共管中国的争论又被 认真地提出来了。如果一个政府不是作为徒有虚名的中央政府而存在，那是因为列 强愿意承认它这样。因为列强需要一个中央政府来偿还中国的借款，就外国的新利 益进行谈判，并按照国际法处理各种事务。如果没有一个沟通它们利益的主渠道， 列强将不得不与大量地方军阀分别谈判。因此，北京政府作为中央政府是一种嘲弄 ——实际上只不过是一种虚构——但它是由列强扶持的。尽管政治动荡，它们还是 在1925年召开了一次特别关税会议，按照华盛会议协定来讨论修订关税。具有讽刺 意味的是，这次会议的召开与国民党及其共产主义同盟者所领导的国民革命北伐恰 好同时，他们谴责华盛顿会议是帝国主义的共谋，并要求把全部主权无条件归还中 国。同时军阀与外国的勾结正一浪高过一浪，张作霖和段祺瑞与日本的关系，吴佩 孚和陈炯明与英国的关系，以及冯玉祥和国民党与苏联的关系就是例证。
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